Mexique : la voie rapide vers la création de valeur par le capital-investissement

De plus en plus d’entreprises de capital-investissement se tournent vers le Mexique pour réaliser une croissance plus rapide de l’EBITDA, car l’atténuation des risques de la chaîne d’approvisionnement reste primordiale.

Par Jay Winkler, directeur, Initiatives stratégiques, Entrada Group

Ensemble de capital-investissement nouveaux records en 2021, tant en termes de volume que de taille des transactions. Mais avec les pressions inflationnistes à portée de main et la menace d’une récession à l’horizon, le moment est venu pour les sociétés de capital-investissement d’ajouter de nouveaux jeux au plan de match.

La création de valeur est toujours un objectif primordial pour les sociétés de capital-investissement, mais le climat économique trouble a le potentiel de rendre les choses plus difficiles que d’habitude. Chaque investissement doit produire les rendements les plus élevés possibles en aussi peu de temps que nécessaire. Quelles sont les nouvelles approches pour maximiser la création de valeur dans les circonstances actuelles ?

Améliorer l’agilité

Une stratégie consiste à repenser la chaîne d’approvisionnement mondiale et l’empreinte de la production, dans le but d’améliorer la proximité avec les clients et la rapidité d’accès au marché. De nos jours, même les entreprises de taille moyenne qui se concentraient traditionnellement sur un seul site de production (ou un seul pays) pensent plus globalement. Le concept de production se produisant uniquement dans le pays où se trouve votre siège social est clairement dépassé.

Des expressions telles que la relocalisation et la délocalisation deviennent des termes plus courants que nous entendons presque quotidiennement aux informations, car des sujets autrefois obscurs tels que la logistique de la chaîne d’approvisionnement, la mondialisation du commerce et les retards d’expédition sont devenus des sujets de conversation. Les thèmes autrefois discutés en grande partie par les économistes et les journalistes sont désormais des sujets de discussion courants pour les consommateurs de tous les jours en raison des défis permanents auxquels est confronté le marché interconnecté d’aujourd’hui.

De même, les fabricants de toutes tailles, et pas seulement les grandes entreprises bien connues, examinent leur empreinte de production mondiale et leur stratégie de proximité. Là où autrefois ces préoccupations étaient largement limitées aux grandes multinationales.

Étant donné que la création de valeur et le lieu de production sont étroitement liés, un nombre croissant de sociétés de capital-investissement qui ont (ou prévoient d’avoir) des fabricants de taille moyenne dans leur portefeuille évaluent des alternatives de production dans les pays à faible coût (LCC). La Chine ne ressemble plus au fabricant mondial de LCC, pour une série de défis bien discutés.

La question est, en particulier dans un horizon de temps très limité, quel pays peut accélérer la croissance de l’EBITDA et maximiser la création de valeur ?

Pourquoi le Mexique a du sens

La production manufacturière mexicaine a atteint un niveau record de 232,11 milliards de dollars en 2021, soutenue en partie par une vague de fabricants qui y déplacent leur production d’ailleurs.

Qu’est-ce qui rend le Mexique si attractif ? La abondant la fourniture de main-d’œuvre qualifiée et à prix compétitif est certainement un facteur. Que ce soit en raison de pénuries de main-d’œuvre ou de pénuries de compétences, les fabricants de nombreux endroits ont du mal à répondre à leurs besoins en personnel, en particulier lorsque des pics de demande imprévisibles appellent une vague d’embauches. Le Mexique a ce talent. Mieux encore, cela coûte moins cher que la plupart des autres endroits.

Une autre caractéristique convaincante de la fabrication mexicaine est la capacité de production côtière. Les installations en Amérique du Nord sont accessibles aux cadres ou aux clients en quelques heures, contre une journée ou plus de déplacement pour accéder aux sites de production en Asie. Il est également plus facile d’acheminer les marchandises vers et depuis le Mexique, ce qui rapproche les chaînes d’approvisionnement des consommateurs et aide à prévenir les problèmes rencontrés pendant la pandémie.

Le Mexique ne se limite pas à la réduction des coûts. L’entrée sur le marché mexicain ouvre également les portes à une nouvelle croissance du chiffre d’affaires, donnant accès à de nouveaux marchés, clients et potentiel pour la création de nouveaux secteurs d’activité. L’emplacement et la main-d’œuvre du Mexique lui confèrent des avantages uniques par rapport aux autres pays.

Mais pour les sociétés de capital-investissement axées intensément sur la création de valeur, l’établissement de la production dans un nouvel endroit semble coûteux et chronophage – un investissement lent et risqué alors que ce dont les sociétés de capital-investissement ont besoin en ce moment est de rapidité et de certitude.

Prendre des années pour créer une nouvelle usine de production au Mexique pourrait certainement freiner l’EBITDA. Mais il existe une approche différente pour le capital-investissement pour entrer au Mexique. Cette alternative accélère la création de valeur sans risque excessif ni engagement à long terme, ce qui se traduit par un retour sur investissement plus rapide de l’investissement en capital.

Un raccourci vers la fabrication mexicaine

Auparavant, les investisseurs étrangers qui souhaitaient fabriquer au Mexique devaient faire face à un enchevêtrement de défis juridiques et logistiques pour lancer la production (lorsque cela était possible). Cela pourrait prendre des années et des sommes à sept chiffres avant que le premier envoi ne sorte. Mais plus maintenant. L’une des raisons pour lesquelles l’industrie manufacturière mexicaine a explosé ces derniers temps est qu’un nombre croissant d’entreprises sont prendre l’avantage d’un autre itinéraire accéléré vers le Mexique.

Le groupe Entrada illustre la nouvelle approche de la fabrication mexicaine, conçue pour rationaliser l’entrée, accélérer le démarrage et être la pièce maîtresse d’un plan de création de valeur. Entrada sert d’entité juridique d’enregistrement pour les clients, éliminant un obstacle majeur à l’entrée, tout en fournissant un soutien pour naviguer dans la gouvernance, la conformité dans le pays, les lois d’importation/exportation et même le travail. Les fabricants ont l’espace pour s’adapter à n’importe quelle empreinte de production sur les campus de fabrication d’Entrada dans le centre du Mexique, avec une main-d’œuvre jeune et motivée prête à mettre à profit ses compétences techniques et ses certifications. En fournissant tout ce qu’il faut pour démarrer au Mexique (et évoluer à volonté), les fabricants peuvent commencer la production en quelques mois et non en quelques années.

Cela a des implications importantes du point de vue de la création de valeur. Lorsqu’il faut beaucoup moins de temps et d’argent pour démarrer la production, les investissements au Mexique offrent des rendements plus élevés plus rapidement et de manière plus fiable. Faire appel à un support de fabrication rend les coûts de démarrage plus prévisibles et donc plus faciles à planifier. Et avec la fabrication basée dans une installation conçue pour la vitesse, l’échelle et la flexibilité, la production peut s’adapter à tout ce que le plan de création de valeur exige. Plus qu’un simple moyen d’exploiter le Mexique, les experts de l’assistance à la fabrication comme Entrada Group rendent la production visible, gérable et prévisible comme jamais auparavant – exactement en ligne avec ce que recherche le capital-investissement.

Pour les sociétés de capital-investissement ayant un fabricant (ou plusieurs) dans leur portefeuille, l’ajout d’opérations au Mexique avec le soutien du groupe Entrada pourrait ouvrir la porte à une entreprise rapide et rentable. Et pour les investisseurs qui ne sont pas déjà impliqués dans la fabrication, la mise en place d’opérations dans le centre du Mexique offre des moyens clairs et convaincants d’améliorer un portefeuille.

Il est rare qu’un investissement vraiment qualifier comme étant à faible risque et à haut rendement. Mais la fabrication au Mexique fait ce dernier et le groupe Entrada assure le premier. Le capital-investissement prend note.

Jay Winkler est directeur, Initiatives stratégiques, chez Entrada Group. Jay travaille avec des sociétés de capital-investissement qui ont ou souhaitent avoir des fabricants dans leur portefeuille d’investissement et pourraient bénéficier d’une installation au Mexique. Il est souvent leur première étape vers une empreinte opérationnelle dans le pays. Jay était auparavant PDG d’un fabricant mondial basé aux États-Unis avec des installations de production au Mexique et en Europe, et est actuellement conseiller en croissance stratégique et en acquisition.

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