De plus en plus de responsables de la Fed penchent du côté belliciste
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Forex nouveau pour les traders nord-américains le 19 novembre 2021
Texte du paragraphe d’introduction ici.
Hier, Feds Williams, Evans et Bostic se sont davantage penchés du côté belliciste du grand livre. Evans une colombe, a dit que
- Il pourrait voir des resserrements à partir de 2022.
Bostic de Fed a déclaré:
- Il s’attend à une normalisation de la politique mi-2022.
Williams a dit que :
- Nous assistons à une augmentation de l’inflation à base plus large.
Aujourd’hui, Waller de la Fed a relevé son point de vue d’un cran en déclarant :
- les pressions inflationnistes se généralisent
- Il privilégie une conicité plus rapide qui inclurait de doubler la conicité en janvier afin que le déroulement puisse être terminé d’ici avril
- Sa plus grande préoccupation est de savoir si l’inflation s’intègre dans les revendications salariales
Il a terminé ses commentaires en disant :
- Nous ne pouvons pas nous contenter d’attendre que l’inflation disparaisse
HMMM… il a peut-être raison ; )
Aujourd’hui également, Clarida de la Fed a déclaré :
- Peut-être serait-il approprié de discuter d’une accélération du processus de réduction en décembre.
Plus tôt cette semaine, Bullard – le plus belliciste des membres de la Fed – a déclaré qu’il prévoyait deux hausses en 2022. Nous savons donc où il en est.
L’orientation plus belliciste a contribué à pousser l’indice du dollar (DXY) au plus haut niveau depuis mars 2020 et au point médian de 50 % de la baisse par rapport au plus haut de mars 2020 à 96,094 (voir le graphique ci-dessous). Obtenez environ ce niveau médian de 50% et il devrait y avoir plus de hausse dans le réservoir des taureaux la semaine prochaine (semaine de vacances raccourcie en raison de Thanksgiving américain jeudi).
Malgré le contexte haussier, les rendements américains se négocient à la baisse ce jour-là, mais au-dessus de leurs plus bas, en particulier sur la partie courte. Le rendement à 2 ans a atteint un creux intrajournalier de 0,446 % avant de réfléchir à deux fois à ce mouvement directionnel après les commentaires de Waller et Clarida. Il se négocie actuellement au-dessus de 0,50% à 0,5088%.
La courbe des taux s’est aplatie en raison des attentes selon lesquelles si la Fed se resserre, elle réussira. Le spread 2-10 ans est revenu vers le niveau 100 (à 103,5) contre 108,5 à la clôture d’hier.
La chute des prix du pétrole brut, qui est un élément de l’histoire de l’inflation (bien que pas récemment), a aidé les rendements à baisser plus tôt. Les autres éléments sont la chaîne d’approvisionnement et les conditions de travail serrées qui alimentent la bête de l’inflation. Le contrat de décembre est passé à son plus bas niveau depuis le 7 octobre, atteignant un creux de 75,12 $ (se négociant actuellement à 75,62 $). Cette semaine, le prix du pétrole brut a chuté de plus de 8 % du plus haut de la semaine au plus bas d’aujourd’hui, et est en baisse de 12 % par rapport au plus haut atteint le 25 octobre (au plus bas d’aujourd’hui). Cependant, il est toujours bien au-dessus du plus bas du 23 août à 61,72 $.
Sur le forex, l’instantané des devises les plus fortes aux plus faibles montre que le JPY est le plus fort et l’EUR est le plus faible, tandis que l’EUR est le plus faible. La baisse de l’euro a été stimulée par la propagation du Covid et le confinement de l’Autriche (à partir de lundi). Les craintes de spread ont pesé sur l’euro, bien que l’Allemagne ait déclaré qu’elle ne chercherait pas à se verrouiller. L’USD termine la session en hausse par rapport à toutes les principales devises à l’exception du JPY.
Dans d’autres nouvelles aujourd’hui, la Chambre des États-Unis a adopté avec succès la loi de 1,75 % sur la reconstruction en mieux. Maintenant, il va au Sénat où ils peuvent l’adopter tel quel (avec 50-50 voix), ou le trancher et le couper en dés, principalement en fonction de ce que veut le sénateur démocrate modéré de Virginie-Occidentale Virginie-Occidentale Joe Manchin.
Les actions américaines ont clôturé de manière mitigée, l’indice NASDAQ atteignant un nouveau sommet historique et clôturant à un niveau record. L’indice S&P intrajournalier a atteint un point d’un plus haut historique intrajournalier, mais a reculé et a clôturé négativement la journée, ratant l’opportunité de clôturer à un record. La moyenne industrielle Dow a été la moins performante avec une baisse de -268,97 points ou -0,75%. Boeing a pesé sur le Dow Jones sur les informations selon lesquelles le 757 serait retardé.
La semaine prochaine, le prés. Biden décide de sa nomination à la présidence de la Fed. Restera-t-il Powell ou Lael Brainard prendra-t-il le relais ?
Également à l’ordre du jour de la semaine prochaine, la décision sur les taux d’intérêt de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande mardi soir/mercredi matin en Nouvelle-Zélande. Les attentes sont pour une hausse de 0,25 point de base. Les données flash PMI en Europe et aux États-Unis seront également publiées. Les commandes de biens durables aux États-Unis (préliminaires) sont également au programme.
Je souhaite à tous un bon week-end en toute sécurité.
