Core PCE est plus faible, mais les inquiétudes concernant les bénéfices d’Amazon/Covid dominent l’état d’esprit des commerçants

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  • Actualités Forex pour les traders nord-américains le 30 juillet 2021.

    La session nord-américaine a commencé avec des inquiétudes concernant le marché boursier et des craintes persistantes au-dessus de Covid. Les bénéfices d’Amazon après la clôture ont montré des revenus inférieurs aux attentes et les prévisions de revenus à l’avenir également en baisse. Cela est arrivé après que Facebook la veille ait également effrayé le marché avec des perspectives moins que optimistes. Le NASDAQ ouvrait la voie à la baisse avec les données Core PCE à venir.

    Ces données clés sur l’inflation (un favori de la Fed) ont été meilleures que prévu avec une inflation en glissement annuel à 3,5% contre 3,7% attendu. La hausse mensuelle a également été inférieure aux attentes à 0,4% contre 0,6% attendu. Phew!

    Le pic d’inflation est-il atteint ? Les niveaux d’inflation commenceront-ils à redescendre ?

    Ford Motor est sorti aujourd’hui et prévoit que les prix des voitures reculeront une fois la pénurie de puces résolue. Cela a du sens car la plupart des constructeurs automobiles ont construit, mais ont un arriéré de voitures inachevées sans puces. On peut prévoir qu’il y aurait une surabondance d’automobiles lorsque le dernier morceau de puce serait ajouté.

    Ce sentiment d’inflation transitoire continue d’être celui que le président de la Fed Powell a réitéré cette semaine après la décision du FOMC.

    À l’autre extrémité du spectre de la Fed se trouve Bullard de la Fed (président de la Fed de St. Louis et faucon) qui est revenu sur sa caisse à savon après la fin de la “période de calme”. Il a déclaré aujourd’hui qu’il s’attend toujours à une croissance de 7% en 2021 et au-dessus de la croissance tendancielle pendant “un certain temps”. Il a ajouté qu’il s’attend à ce que l’inflation reste au-dessus de l’objectif de la Fed cette année et l’année prochaine, rattrapant les années en dessous du niveau, et propose de réduire les achats du gouvernement et de MBS en même temps – mettant fin au processus de réduction au début de 2022. Bullard est un membre votant en 2022 et est l’un des membres de la Fed qui voit des hausses en 2022.

    Il est trop tôt pour voir comment les cartes se jouent, mais la semaine prochaine, les statistiques de l’emploi seront l’événement majeur qui pourrait encore influencer les marchés. Les attentes sont pour un gain solide de 925K contre 850K le mois dernier.

    D’autres données économiques ont montré aujourd’hui que le sentiment des consommateurs de l’Université du Michigan s’élevait à 81,2 contre 80,8 prévu (c’était également les préliminaires). Les attentes sont passées de 78,4 à 79,0, ce qui explique le gain par rapport à l’estimation préliminaire. Les indicateurs d’inflation ont chuté à 4,7% contre 4,8% pour 1 an et 2,8% contre 2,9% pour les attentes à 5 ans.

    Les meilleures données n’ont pas empêché une baisse des actions aujourd’hui et des baisses pour la semaine (bien que les principaux indices aient clôturé en hausse pour le mois –voir le post ici). Les changements d’aujourd’hui ont fait chuter l’indice NASDAQ de -0,71 %. Le S&P a chuté de -0,54% et le Dow Jones de -0,42%. Le NASDAQ a perdu jusqu’à -1,1% au plus bas de la séance.

    Les actions européennes ont également chuté dans tous les domaines, le FTSE 100 britannique en baisse de -0,65% et le bouquetin espagnol en baisse de -1,26%.

    Voici les résumés de l’évolution des principaux indices américains et européens :

    Sur le marché de la dette américaine aujourd’hui, les rendements le long de la courbe des rendements se referment à la baisse, aidés par le PCE de base plus faible que prévu. Le rendement à 10 ans était en baisse de -4,3 points de base et a clôturé juste au-dessus des plus bas à 1,226 %.

    Les évolutions des principaux indices boursiers

    L’USD n’a pas pris les indices de la baisse des taux ou de la baisse de l’inflation (et s’est déplacé vers le bas). Au lieu de cela, il s’est déplacé plus haut en réaction aux flux de fuite vers la sécurité. Le CHF et l’USD terminent la journée en hausse (fuite traditionnelle vers les devises de sécurité) et sont les plus forts des majors. L’AUD et le NZD sont les plus faibles. Cela est également cohérent avec les flux de fuite vers la sécurité/sortie des risques. Vous trouverez ci-dessous le classement des principales devises et les variations en % des principales par rapport aux autres.

    L'USD est l'une des devises les plus fortes sur les flux de fuite vers la sécurité.

    Comme mentionné la semaine prochaine, les statistiques de l’emploi aux États-Unis et au Canada seront publiées vendredi. Avant cela, les données ISM/PMI domineront les publications économiques en Europe et aux États-Unis.

    Merci à tous pour votre soutien. Passez un excellent week-end et attendez avec impatience les échanges de la semaine prochaine.

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