Comment les actions européennes se sont comportées en 2020 et comment elles se présentent pour l’année à venir

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  • 2020 a été une année folle dans le trading d’actions européennes

    Les bourses européennes ont clôturé l’année avec un gémissement, tombant à tous les niveaux:

    • Royaume-Uni FTSE 100 -1,45%
    • DAX allemand -0,3%
    • CAC français 40-0,9%
    • Italie MIB -0,1%
    • Espagne IBEX -1,0%

    Sur l’année, il y a eu de grandes divergences de performance, les actions britanniques affichant la pire année depuis 2008.

    • Royaume-Uni FTSE 100-14,3%
    • DAX allemand + 3,5%
    • CAC français 40-7,1%
    • Italie MIB -5,4%
    • Espagne IBEX -15,5%

    J’envisage un renversement des fortunes relatives dans l’année à venir alors que la renaissance du secteur des services dynamise l’Espagne et que la force de l’euro sape les exportations allemandes. Pour l’Espagne, l’IBEX 35 reste à 23% par rapport aux niveaux pré-pandémique et à 37% par rapport au sommet de 2017. Il faudrait doubler pour revenir aux niveaux de 2008.

    IBEX

    Cela reflète en partie un indice étroit, mais cela ne change pas beaucoup d’entre vous utilisent des mesures plus larges des actions espagnoles.

    En plongeant, décembre a été un bon mois pour les actions européennes mais la hausse de 3% de l’euro masque une demande sous-jacente encore meilleure pour les actifs européens.

    • Royaume-Uni FTSE 100 + 3,1%
    • DAX allemand + 3,2%
    • CAC français 40 + 0,6%
    • Italie MIB + 0,8%
    • Espagne IBEX + 0,8%

    Le DAX allemand a atteint des sommets sans précédent ce mois-ci et cherche à sortir de quatre ans de consolidation:

    DAX

    Le principal risque d’une cassure plus élevée est l’euro, mais si vous êtes un investisseur étranger, pouvez-vous obtenir un gain de 10% sur le marché des actions ou sur la devise?

    Les résultats de 2021 sont difficiles à prévoir, mais le premier trimestre de l’année va être déprimé et ils restent faibles. Certains d’entre eux négocient en dessous de 12 ce qui sera probablement les bénéfices de 2022, ce qui est terriblement attrayant par rapport aux obligations. Voici les ratios cours / bénéfices prévus pour 2021:

    • Royaume-Uni FTSE 100 14,4
    • DAX allemand 15.6
    • Français CAC 40 17,9
    • Italie MIB 14.2
    • Espagne IBEX 18.0

    Comparez ceux-ci au S&P 500 à 22 et au Nikkei 225 à 21.

    En parcourant les graphiques, le FTSE 100 se consolide après avoir franchi le plus haut de juin (haut de page). Je pense qu’il sera de retour à 7500 dans peu de temps, ce qui est un bon rallye de 15% et je m’attends à ce que la livre sterling aggrave cela pour les investisseurs étrangers.

    Je pense que la valeur encore meilleure est que si vous descendez la chaîne alimentaire, l’indice FTSE smallcap a déjà retracé toutes les pertes de 2020 et a terminé l’année en hausse de 4,4%. Cela pourrait fonctionner.

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