Le prix réalisé de Bitcoin montre qu’un creux pourrait se former


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  • Pour déterminer un creux de marché, il faut examiner différents ensembles de données. Cependant, en ce qui concerne Bitcoin, il existe deux mesures en chaîne fréquemment utilisées qui ont historiquement agi comme des indicateurs solides de son prix bas – le prix réalisé et le ratio MVRV.

    Le prix réalisé calcule le prix moyen de l’offre de Bitcoin évalué le jour de la dernière transaction de chaque pièce en chaîne. Le prix réalisé est une mesure essentielle et est considéré comme la base des coûts du marché. Le ratio MVRV est le rapport entre la capitalisation boursière de l’offre de Bitcoin et sa valeur réalisée. Le ratio est un indicateur solide pour savoir si le prix actuel de Bitcoin se situe au-dessus ou en dessous de la « juste valeur » et est utilisé pour évaluer la rentabilité du marché.

    Chaque fois que le prix au comptant de Bitcoin se négocie en dessous du prix réalisé, le ratio MVRV tombera en dessous de 1. Cela montre que les investisseurs détiennent des pièces en dessous de leur coût de base et subissent une perte non réalisée.

    Un ratio MVRV cohérent montre où se forme le support et, lorsqu’il est combiné à une analyse plus approfondie du prix réalisé, peut signaler un creux du marché.

    Tous les cycles de marché baissiers précédents de Bitcoin ont vu les prix chuter en dessous du prix réalisé moyen mobile sur 200 semaines. Depuis 2011, le passage moyen en dessous du prix réalisé a duré 180 jours, la seule exception étant mars 2020, où la baisse n’a duré que 7 jours.

    ratio mvrv du prix réalisé le plus bas du bitcoin
    Graphique montrant le prix réalisé de Bitcoin et le ratio MVRV de 2011 à 2022 (Source : Glassnode)

    Le marché baissier en cours qui a commencé en mai avec l’effondrement de Terra a vu le prix de Bitcoin rester en dessous du ratio MVRV pendant 79 jours. Alors que le prix de Bitcoin a réussi à grimper au-dessus du ratio MVRV au cours de la dernière semaine d’août, il est encore trop tôt pour dire s’il signale la fin du marché baissier.

    Ce qu’il signale, c’est une forte résistance qui se forme aux niveaux de 20 000 $. Cette résistance est ce qui détermine en fin de compte la force du marché et le creux potentiel auquel il pourrait tomber dans un futur cycle baissier.

    Selon les données de Noeud de verre, Bitcoin a vu sa perte latente relative bondir de manière significative en août, après un pic tout aussi marqué au début de l’été. La perte relative non réalisée indique la valeur des pièces dont le prix à la réalisation était supérieur au prix actuel perdu. Un score de perte non réalisée en hausse montre que les adresses continuent de détenir leurs pièces malgré leur relative dévaluation et ne les vendent pas à perte.

    perte non réalisée en bas du bitcoin
    Graphique montrant la perte non réalisée relative de Bitcoin de 2022 à 2022 (Source : Glassnode)

    L’examen des données historiques montre qu’à chaque fois que la perte relative non réalisée a augmenté, Bitcoin a affiché un creux plus élevé. Dans chaque cycle de marché suivant, Bitcoin a tenté de retester le sommet qu’il avait atteint avant le marché baissier, mais a presque toujours échoué à le battre. Il a fallu au moins deux ans avant que le prix de Bitcoin n’atteigne le sommet du cycle de marché précédent.

    L’examen des données montre qu’il y a de fortes chances qu’un creux se forme. Et bien que cela indique un mouvement à la hausse des prix dans les mois à venir, il pourrait encore s’écouler deux ans avant que le marché ne se rétablisse complètement et n’entre dans une véritable course haussière.

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