Le dernier investissement de BlackRock ouvre la voie aux actifs numériques à Wall Street


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  • Il y a cinq ans, le président de BlackRock, Larry Fink, était célèbre appelé bitcoin un “indice de blanchiment d’argent”. Au cours des années qui ont suivi, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, qui gère quelque 10 000 milliards de dollars de fonds de clients, s’est largement tenu à l’écart des actifs numériques.

    Ainsi, lorsque Fink a écrit dans son rapport annuel lettre aux actionnaires, publié fin mars, que les ravages causés par l’invasion de l’Ukraine par la Russie pourraient accélérer l’adoption des monnaies numériques, beaucoup l’ont interprété comme un signe que le géant financier se prépare enfin à la cryptographie.

    Désormais, en plus de gérer les réserves de trésorerie d’USD Coin (USDC), un actif numérique de 50 milliards de dollars disponible sur les blockchains y compris Ethereum, Solana, Algorand, Stellar, Avalanche et Flow, et indexé sur la valeur du dollar américain, BlackRock a conclu un partenariat stratégique plus large avec Circle, basé à Boston, l’un des principaux émetteurs de l’USDC. Cela a été annoncé hier parallèlement à un cycle de financement de 400 millions de dollars levé par Circle auprès de BlackRock, Fidelity Management and Research, Marshall Wace LLP et Fin Capital. Circle prévoit de faire ses débuts publics via un accord SPAC, évalué à 9 milliards de dollars, d’ici la fin de cette année.

    Alors que BlackRock a refusé de commenter les détails de l’accord, selon l’appel aux résultats du premier trimestre d’aujourd’hui, il envisage plus que les crypto-monnaies et les pièces stables, vers la tokenisation des actifs et les chaînes de blocs autorisées. En juin, c’était signalé que BlackRock cherchait à embaucher un responsable de la blockchain.

    Ce partenariat est également remarquable car il s’agit du premier engagement d’actifs numériques qui implique le bilan de BlackRock, Inc. lui-même. Auparavant, le gestionnaire d’actifs était crédité d’avoir été exposé à la cryptographie à travers un 7.3% participation dans MicroStrategyla plus grande entreprise détentrice de bitcoin avec près de 5 milliards de dollars de crypto-monnaie, et quelques dizaines contrats à terme sur bitcoin CME, contrats réglés en espèces en USD basés sur un taux de référence quotidien du prix du bitcoin en dollars américains. Mais ces investissements ont été réalisés par l’intermédiaire des filiales ou des fonds de BlackRock qui gèrent les actifs des clients.

    Parler à Forbes, PDG de Circle, Jeremy Allaire a déclaré que le partenariat “explorera les moyens d’appliquer l’USDC aux marchés de capitaux traditionnels”. Bien qu’Allaire ait ajouté que la relation se développait depuis près d’un an, il n’a pas révélé le pourcentage des réserves de stablecoin que BlackRock gère ni d’autres détails du partenariat.

    De telles implémentations pourraient aider à générer des revenus supplémentaires pour Circle et BlackRock. Dans les documents financiers publiés avec l’annonce de l’accord SPAC révisé en février, Circle attend ses réserves USDC pour générer 438 millions de dollars de revenus en 2022, passant à 2,2 milliards de dollars en 2023.

    L’accord est également un signe d’approbation majeur pour l’USDC. Sa capitalisation boursière est passée de 4 milliards de dollars au début de l’année dernière à plus de 50 milliards de dollars aujourd’hui, mais n’a pas encore rattrapé les 82,5 milliards de dollars de Tether. Malgré le manque de transparence concernant la taille et la composition de ses réserves et de sa surveillance réglementaire, Tether a réussi à maintenir sa position de stablecoin préféré des investisseurs en cryptographie, en grande partie grâce à son arrivée précoce en 2014.

    L’USDC, lancé par Circle et Coinbase quatre ans plus tard, a également été critiqué pour son opacité dans la déclaration de ses réserves, en particulier en ce qui concerne la taille et la solvabilité des billets de trésorerie et des obligations d’entreprises qui sous-tendent l’actif. Cependant, en août dernier, Circle a ajusté sa stratégie de risque et s’est engagé à ne soutenir l’actif qu’avec de l’argent physique et des bons du Trésor. Elle a également demandé à devenir une banque nationale.

    Maintenant, avec le soutien de BlackRock, le stablecoin espère trouver une place en tant qu’actif numérique incontournable pour les institutions financières et les investisseurs traditionnels.

    La collaboration est “potentiellement un énorme pas en avant dans la façon dont la monnaie numérique en dollars peut fonctionner non seulement dans le domaine des actifs numériques, mais de plus en plus aussi dans la finance traditionnelle”, a déclaré Allaire.

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