Haseeb Qureshi de Dragonfly Capital discute de DeFi, de NFT, du métaverse et plus

Présente en bonne place dans la culture chinoise et japonaise, la libellule est une créature symbolisant le changement, la transformation, l’adaptabilité et la réalisation de soi. Aucune autre innovation technologique n’incarne plus le changement que l’industrie de la cryptographie, car les projets de cryptographie et les startups tentent de transformer les relations des individus avec leurs finances, les institutions en place, les communautés en ligne et les identités numériques.

Dragonfly Capital aspire à être un intendant de ce changement sociétal et technologique, en soutenant les projets naissants apportant la crypto au grand public. Lancé pour la première fois en 2018 avec un fonds de 100 millions de dollars, Dragonfly a lancé un deuxième fonds de 250 millions de dollars et continue de croître. Dragonfly a investi dans certains des principaux protocoles DeFi du secteur, des plates-formes de contrats intelligents de couche 1 et des fournisseurs d’infrastructure. Dragonfly était un investisseur précoce dans Compound, MakerDAO, Avalanche, 1inch, Amber, Matrixport, Anchorage, BitGo et Coinbase, entre autres sociétés du portefeuille.

Haseeb Qureshi est l’associé directeur du Fonds, et une seule conversation avec lui montre à quel point il pense profondément à l’espace et à son développement. Haseeb a une formation de joueur de poker professionnel, qu’il a poursuivie pendant cinq ans jusqu’à l’âge de 21 ans avant d’apprendre à coder et de devenir ingénieur logiciel chez Airbnb.

En travaillant chez Airbnb, Haseeb s’est rapidement découvert une passion pour la cryptographie et a ensuite travaillé chez Earn.com, qui a ensuite été racheté par Coinbase. À ce stade, Haseeb a rencontré un investisseur et leader d’opinion technologique notable, Naval Ravikant, rejoignant Metastable Capital en tant que commandité en route vers le lancement de Dragonfly Capital.

En fait, Naval est maintenant devenu un conseiller de Dragonfly, notant que «Haseeb est un rare investisseur indépendant et basé sur les premiers principes. Il est technique, perspicace et assemble sa propre vision pragmatique unique de la direction que prend l’espace. C’est l’un de mes premiers appels lorsque j’essaie de comprendre un nouveau projet, et je le soutiendrais dans tout ce qu’il fait.

Au-delà de la liberté financière et de l’argent numérique non étatique incorruptible offert par les crypto-monnaies comme Bitcoin et Ethereum, Haseeb voit une valeur énorme dans les cas d’utilisation de la crypto grand public couvrant les NFT, DeFi, les jeux blockchain et le métavers.

« Les NFT de photo de profil sont le premier moyen natif numérique pour les gens de faire varier leur richesse, ce qui constitue une grande partie de l’expérience humaine », a déclaré Haseeb. « Avant les NFT, la seule façon pour quelqu’un de se connecter en ligne était de publier une photo de sa Tesla. Mais les NFT sont tellement plus vastes que ce cas d’utilisation initial. Les NFT sont un système de droits de propriété mondiaux, d’une manière ouverte et transparente. C’est comme la plus grande instance de Minecraft au monde où chacun peut apporter son imagination collective pour construire quelque chose de nouveau.

Tous les gestionnaires d’actifs de l’espace crypto doivent décider si leur mandat d’investissement couvre les actions, les jetons ou les deux. Chacun présente ses propres défis que les gestionnaires de fonds doivent prendre en compte. Les actions possèdent peu ou pas de liquidité jusqu’à une introduction en bourse ou une sortie, mais confèrent aux investisseurs des droits et des protections plus solides, tandis que les jetons ont un délai de liquidité beaucoup plus rapide mais doivent être gérés comme des positions volatiles sur le marché public. En outre, les investissements symboliques sont soumis à la nature cyclique du marché, car la majorité des actifs cryptographiques ont historiquement montré une forte corrélation avec le cycle de réduction de moitié de Bitcoin, avec un bêta de marché plus élevé.

“La plupart des jetons en 2017 ont ajouté plus de frictions et aggravé les choses, mais en 2021, nous sommes arrivés à une meilleure façon d’utiliser les jetons comme accélérateur de croissance”, a commenté Haseeb. « Nous commençons maintenant à comprendre quantitativement comment utiliser les jetons pour aligner les incitations des utilisateurs et optimiser la croissance, de la même manière que les entreprises technologiques en démarrage abordent le marketing de croissance. »

Compound a été le premier protocole DeFi à vulgariser «l’agriculture de rendement» (également connue sous le nom d’extraction de liquidité) dans lequel les protocoles programment des récompenses supplémentaires pour les utilisateurs dans leurs calendriers d’approvisionnement en tant que stratégie d’acquisition d’utilisateurs. D’autres protocoles ont rapidement emboîté le pas.

“Au début, les protocoles produisaient 10 000 % d’APY pendant deux semaines, le prix de leurs jetons augmentant rapidement mais s’effondrant ensuite rapidement”, a déclaré Haseeb. «Uniswap avait une proposition d’incitations à l’agriculture de rendement, mais la proposition a été rejetée car la communauté a déterminé que le programme ne modifierait pas matériellement la liquidité ou n’affecterait pas la demande nette par rapport à la prochaine meilleure plate-forme. Aave a effectué une analyse similaire et n’a lancé qu’un programme limité d’extraction de liquidités.

Haseeb considère le nouveau modèle de jeu blockchain Play-to-Earn comme un mécanisme d’incitation des utilisateurs similaire à l’extraction de liquidités. Axie Infinity est le premier jeu blockchain qui a implémenté Play-to-Earn comme modèle incitatif où les utilisateurs possèdent leurs actifs dans le jeu et gagnent des récompenses financières pour jouer au jeu. Axie Infinity a généré plus de 185 millions de dollars au cours des 30 derniers jours, juste derrière le protocole ethereum lui-même et battant toutes les autres plates-formes compatibles EVM telles que OpenSea, dYdX, Metamask, Aave, MakerDAO et autres.

« Play-to-Earn est similaire à l’extraction de liquidités, mais il s’adresse à un utilisateur très différent. La grande majorité des utilisateurs se trouvent dans des pays en développement où ils utilisent ces jeux pour financer leur vie, en faisant leur travail », a déclaré Haseeb. « Dans les jeux, les lois du pouvoir dominent, où une petite partie des utilisateurs dépensent la grande majorité de l’argent. Les jeux les plus réussis trouveront des clients de grande valeur.

Les jeux, les NFT et les réseaux cryptographiques sont des composants essentiels du métaverse qui émerge rapidement. Le métavers est un sujet énigmatique, et il y a beaucoup de débats sur ce à quoi ressemblera finalement le métavers. Au fur et à mesure que les utilisateurs interagissent avec des mondes virtuels, communiquent, jouent à des jeux vidéo, produisent du contenu collaboratif créatif ou du travail d’entreprise, le métaverse sera des centres communs pour une coordination sans frontières.

Selon Haseeb, le métaverse est une « confédération lâche d’écosystèmes virtuels ouverts qui se connectent les uns aux autres et sont librement traversables. En utilisant les NFT, tous les actifs et éléments numériques pourront être possédés dans le métaverse. » Des entreprises comme Facebook ont ​​annoncé des plans majeurs pour développer le métaverse, comprenant qu’il s’agit d’une grande tendance qu’elles souhaitent devancer.

Les NFT, DeFi, les jeux et le métaverse sont tous des domaines clés dans lesquels l’économie de la cryptographie est en pleine croissance. Dragonfly Capital vise à jouer un rôle dans l’accélération de ces écosystèmes et à garder une longueur d’avance sur les nouvelles tendances émergentes au sein de la cryptographie.