Le Credit Suisse en ligne pour les retombées de la débâcle de Greensill

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  • Les actions du Credit Suisse ont chuté de près de 25% au cours du mois dernier en raison des retombées de la débâcle de Greensill, ainsi que des pertes de sa division de prime brokerage causées par le récent effondrement d’Archegos Capital Management, a rapporté Reuters.

    La dette que le Credit Suisse a achetée à Greensill était adossée à des prêts consentis par la société de financement de la chaîne d’approvisionnement à d’autres entreprises, selon Reuters. Pour atténuer le risque de la dette, Greensill a acheté une assurance-crédit auprès d’une filiale de Insurance Australia Group (IAG). Tokio Marine a repris les politiques lors du rachat de la filiale en 2019.

    Le financement de la chaîne d’approvisionnement est une forme de financement qui permet aux fournisseurs de recevoir un paiement anticipé de leurs factures.

    Dans des documents marketing, le Credit Suisse a déclaré aux clients que la dette du fonds de la chaîne d’approvisionnement était à faible risque. «Le risque de crédit sous-jacent des billets est entièrement assuré par des compagnies d’assurance hautement cotées», a déclaré la banque dans une fiche d’information.

    Cependant, la banque n’aurait pas répondu directement à Tokio Marine pour confirmer que l’assureur n’avait aucune inquiétude quant à la validité de la police ou que la dette qu’il avait achetée à Greensill était effectivement couverte par les polices, selon Reuters. La banque s’est plutôt appuyée sur les mises à jour envoyées par courrier électronique de Marsh McLennan, le courtier qui a organisé les politiques de Greensill. Cependant, le Credit Suisse n’a pas vérifié auprès de Marsh si Tokio Marine avait toujours l’intention d’honorer les contrats.

    Des sources du Credit Suisse ont déclaré à Reuters en mai 2020, puis à nouveau en janvier – à peine deux mois avant l’effondrement de Greensill – que la banque avait confirmé à Marsh que la couverture était en place.

    Tokio Marine a déclaré à Greensill en août qu’elle examinait la validité de certaines politiques, car un employé avait outrepassé son pouvoir de souscription. Des sources ont déclaré à Reuters que le Credit Suisse n’avait pas été informé de l’enquête à l’époque.

    Cependant, ni Tokio Marine ni Marsh n’étaient obligés d’en informer le Credit Suisse car, même si le fonds de la banque était bénéficiaire de l’assurance, il n’était pas un preneur d’assurance. Et aucun des deux n’aurait pu dire au Credit Suisse si la dette qu’il avait achetée à Greensill remplissait les conditions politiques, car la banque n’a pas fourni de liste d’obligations spécifiques à vérifier, a rapporté Reuters.

    «De toute évidence, ils n’ont pas fait preuve de diligence raisonnable», a déclaré Scott Levy, directeur général de Bedford Row Capital, à Reuters. «Si le Credit Suisse faisait correctement son travail, il est impossible qu’il n’ait pas identifié ces problèmes.»

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