Les réassureurs IARD maintiennent une discipline de souscription, malgré une capacité croissante : Guy Carpenter

Les réassureurs de dommages ont fait preuve d’une discipline de souscription lors des renouvellements de cette année, poursuivant les corrections tarifaires amorcées il y a plusieurs années, malgré les pressions d’une capacité abondante. Les prix ont continué de se durcir au cours du premier semestre 2021 – mais avec un élan légèrement moins important que l’année dernière – dans une tendance qui se poursuivra probablement pendant la saison de renouvellement de janvier 2022.

Tels étaient quelques-uns des thèmes véhiculés par deux des spécialistes de la réassurance de dommages de Guy Carpenter – Sebastian Cook et Chris Ross – qui ont parlé lors d’un point de presse sur l’état du marché de la réassurance de dommages.

“Alors que les réassureurs souhaitent se développer, les souscripteurs ont largement maintenu leur discipline de souscription et déployé leurs capacités lorsque la tarification était jugée adéquate”, a déclaré Cook, directeur général et responsable des solutions de courtage européennes et Londres, Europe, pour Guy Carpenter.

“En moyenne, les couches supérieures recherchées ont connu un intérêt accru du marché, contrebalancé par les conditions de marché plus difficiles pour les couches inférieures, ce qui équivalait à des augmentations modérées pour l’ensemble des programmes”, a-t-il déclaré.

Cook a noté que l’indice en ligne des taux de catastrophe immobilière aux États-Unis a augmenté de 6 % pour les renouvellements de janvier à juillet de cette année, ce qui représente environ la moitié de l’augmentation enregistrée au cours de la même période en 2020. « L’augmentation en Asie, pendant ce temps, était d’environ 5 %.

Dans l’ensemble, les niveaux de tarifs en ligne ont été affectés par plusieurs facteurs, notamment des changements à la hausse des rétentions – en particulier pour les programmes affectés par des pertes – ainsi que des limites supplémentaires achetées sur le haut de gamme des programmes et une augmentation des prix, a déclaré Cook.

“Plus largement, les inquiétudes concernant l’exposition aux dangers secondaires et au changement climatique ont été compensées par une capacité abondante et l’effet des augmentations de taux composées et un fort appétit pour la croissance”, a-t-il ajouté.

Cook a reconnu que les niveaux de capacité sont entraînés à la hausse par les augmentations de capital des nouveaux entrants sur le marché et des réassureurs existants, l’impact des augmentations de tarifs de ces dernières années sur les portefeuilles de réassurance et le marché des obligations catastrophes, créant tous une concurrence supplémentaire qui pourrait exercer une pression sur les tarifs.

« Tous ces facteurs se confirmeront à mesure que nous avancerons. Cependant, nous sommes au début du processus d’estimation des pertes avec [Hurricane] Ida et il reste de la piste pour l’année », a-t-il déclaré, faisant référence à ce qui reste de la saison des ouragans de l’Atlantique 2021.

Réassurance IARD

Discutant des tendances sur le marché des dommages, Chris Ross, directeur général de Carpenter, a déclaré que la période de correction du marché avait commencé en 2017, lorsque les taux se sont considérablement durcis. Au cours des quatre dernières années, des augmentations de taux cumulées ont été réalisées sur les lignes automobiles commerciales, responsabilité civile générale, parapluies et financières, a-t-il déclaré, notant que les lignes financières ont augmenté de près de 80% au cours de cette période, tandis que les parapluies ont augmenté de près de 60%.

L’automobile commerciale a commencé sa correction encore plus tôt – en 2011, a déclaré Ross.

Position forte

« En examinant les principaux secteurs d’activité de l’assurance dommages aujourd’hui, nous voyons clairement un marché de l’assurance qui s’est corrigé de lui-même. Les assureurs et les réassureurs se positionnent désormais pour capitaliser sur ce que nous pensons être un marché de dommages qui génère des marges significatives pour les assureurs et les réassureurs », a déclaré Ross.

Le marché des accidents s’est considérablement durci, ce qui “met l’ensemble du marché dans une position de force avant la saison de renouvellement d’automne”, a-t-il déclaré.

Cependant, le durcissement des taux n’a été qu’une partie de l’histoire de la correction du marché de la réassurance dommages. Ross a expliqué que les transporteurs ont mis en œuvre d’autres changements importants pour contrer la dynamique de l’inflation sociale, notamment des réductions de capacité, une augmentation de la rétention des assureurs, une réduction de l’exposition aux facteurs de perte et la gestion des risques.

Réductions de capacité

“Un outil clair pour contrôler la gravité des pertes consiste à réduire la capacité offerte, et le secteur de l’assurance l’a fait, en particulier dans les assurances dommages et les lignes financières excédentaires”, a-t-il déclaré. “En cas d’excédent de pertes, par exemple, on estime que la capacité a diminué de près de 35 %.”

Couplé aux taux de durcissement, “le taux en ligne global du portefeuille s’est nettement amélioré, en particulier dans les couches excédentaires élevées”, a ajouté Ross. “En termes simples, les transporteurs reçoivent plus de primes par unité d’exposition maintenant qu’ils ne l’ont fait au cours des dernières années.”

Rétentions de l’assureur

Une autre mesure prise par le marché de la réassurance dommages dans la correction a été l’augmentation des rétentions des assureurs. « Par exemple, à mesure que la gravité des pertes automobiles a augmenté, les rétentions pour le parapluie principal augmentent également, qui dans certains cas s’élèvent maintenant à 2 millions de dollars ou plus. »

Réduire l’exposition

Les assureurs et les réassureurs ont également ajusté, ou abaissé, leur appétit de souscription, ce qui a joué un rôle dans le processus de correction des dommages, a-t-il indiqué.

La réduction de l’exposition aux facteurs de perte, tels que les opioïdes, les maladies transmissibles, les abus, les agressions et les lésions cérébrales, a été au premier plan des stratégies de souscription des transporteurs au cours des dernières années, selon Ross.

Gestion des risques

Et last but not least, Ross a cité la gestion des risques comme un outil essentiel dans le processus visant à ramener le marché des accidents à la rentabilité.

“Les assureurs travaillent en étroite collaboration avec leurs clients pour réduire l’exposition via des services de gestion des risques afin d’améliorer leurs profils d’exposition”, a-t-il déclaré. Les exemples incluent les nombreux fournisseurs de la cyber-industrie qui aident les transporteurs à évaluer les protocoles de sécurité assurés.

« L’impact combiné de toutes ces actions a créé une dynamique positive pour le second semestre 2021 jusqu’en 2022 », a-t-il affirmé. “Mais des inquiétudes subsistent, et ces inquiétudes indiquent toutes une discipline de marché continue pour les augmentations de tarifs et une concentration supplémentaire sur les stratégies de souscription mises en œuvre pour assurer une rentabilité continue en 2022 et au-delà.”

Cet article a d’abord été publié dans la publication sœur d’Insurance Journal, Carrier Management.

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